«Ренессанс Жизнь» – дочерняя компания АО «Группа Ренессанс Страхование», специализирующаяся на инвестиционном и накопительном страховании жизни, а также страховании жизни и здоровья заемщика. Страховщик характеризуется высокими размерными показателями (1 размерный класс, согласно методологии агентства), занимает лидирующие позиции на рынке страхования жизни (4 место по взносам среди страховщиков жизни за 1 полугодие 2020 г., по данным Банка России). Доля компании на страховом рынке по итогам 2019 г. составила 2,3%, что, согласно методологии, выделяется в качестве фактора поддержки.
Объем страховой премии вырос на 40,8% за 9 месяцев 2020 г. по сравнению с 9 месяцами 2019 г., что позитивно оценивается агентством. При этом диверсификация страхового портфеля по видам оценивается как низкая: на инвестиционное страхование жизни приходится 59,5% взносов за 1 полугодие 2020 г. Диверсификация клиентской базы, напротив, высокая: на долю пяти крупнейших клиентов пришлось 1,4% премий за 1 полугодие 2020 г. Агентство отмечает высокую зависимость компании от ключевого канала продаж и основных посредников: через кредитные организации по итогам 9 месяцев 2020 г. было получено 85,9% страховых взносов, доля пяти крупнейших банков-посредников составила 65,8% от собранных премий, что оказывает негативное влияние на рейтинговую оценку. При этом величина комиссионного вознаграждения кредитным организациям оценивается как низкая: 30,5% соответствующей премии за 9 месяцев 2020 г.
Финансовые результаты страховщика характеризуются высокими показателями рентабельности капитала (52,1% за 9 месяцев 2020 г. в годовом выражении) при невысоких показателях рентабельности продаж (5,1% за 9 месяцев 2020 г.). При расчете показателей рентабельности агентство исключило доходы, возникшие в результате вклада собственника в имущество страховщика. Рентабельность инвестиций находится на умеренно высоком уровне (5,5% за 9 месяцев 2020 г. в годовом выражении). Давление на финансовый результат оказывает высокая, по оценкам агентства, доля расходов на ведение дела (42,8% от взносов-нетто за 9 месяцев 2020 г.). Технический результат по страхованию с учетом инвестиций в 1 квартале 2020 г. принял отрицательное значение, что оказывает сдерживающее влияние на рейтинг. Низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (3,9% на 30 сентября 2020 г.) отмечено в числе положительных факторов.
Качество активов страховщика оценивается как высокое. На 30 сентября 2020 г. доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruA- и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств составила 76,0% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов. На три крупнейших объекта вложений, которые не могут быть отнесены к условному рейтинговому классу ruAA и выше, на 30 сентября 2020 г. пришлось 13,1% активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов. Доля связанных структур в активах незначительна, что также положительно оценивается агентством. Активы и пассивы компании сбалансированы по валюте. Отношение обязательств, номинированных в рублях, к рублевым активам на 30 сентября 2020 г. составило 1,0, аналогичное соотношение в долларах составило 0,4. При этом агентство отмечает низкий уровень соответствия активов и пассивов компании по срокам: отношение обязательств срочностью более одного года к активам срочностью более одного года на 30 сентября 2020 г. составило 14,4.
Положительное влияние на рейтинг оказывает высокое отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня (82,7% на 30 сентября 2020 г.) и высокий запас свободного капитала (82,6% на 30 сентября 2020 г.). Значение коэффициента текущей ликвидности (1,01 на 30 июня 2020 г., 1,03 на 30 сентября 2020 г.) соответствует негативной оценке фактора, при этом значение коэффициента уточненной страховой ликвидности-нетто (1,0 на 30 июня 2020 г., 1,02 на 30 сентября 2020 г.) оценивается позитивно. В числе положительных факторов отмечены невысокий уровень долговой нагрузки (3,4% на 30 сентября 2020 г.), отсутствие оценочных и внебалансовых обязательств.
По мнению агентства, компания обладает адекватным качеством управления. Среди позитивных факторов выделяется высокий уровень стратегического обеспечения и финансового планирования. В компании сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками. Система риск-менеджмента отличается высоким уровнем регламентации.
По данным «Эксперт РА», активы страховщика на 30 сентября 2020 г. составили 76 млрд р., собственные средства – 6,2 млрд р., уставный капитал – 310 млн р.. По итогам 9 месяцев 2020 г. ООО «СК «Ренессанс Жизнь» собрало 31,7 млрд р. страховых взносов.
