Подтверждение рейтинга на прежнем уровне в первую очередь связано с сохранением у компании низких показателей ликвидности и качества активов. Негативное влияние на рейтинг также оказали низкие значения коэффициентов текущей ликвидности (0,72 на 30.09.2017) и уточненной страховой ликвидности-нетто (0,53 на 30.09.2017), высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (13,6% на 30.09.2017).
Основной бизнес компании сосредоточен в сфере страхования строительно-монтажных рисков. На основные регионы деятельности, Москву и Санкт-Петербург, приходится 97,3% взносов за 9 мес. 2017 г., что указывает на невысокую географическую диверсификацию страхового портфеля компании. Бизнес страховщика в высокой степени зависит от крупнейших клиентов, что также негативно оценивается со стороны агентства. Взносы компании растут темпами выше среднерыночных (прирост составил 5,8% за 9 мес. 2017 г. по сравнению с 9 мес. 2016 г.), что рассматривается в качестве позитивного фактора. Однако отрицательная динамика взносов в 2016 г. не позволила компании достичь существенного прироста взносов и улучшения рыночных позиций в течение последних двух лет.
Компания за год увеличила долю продаж через центральный офис в структуре каналов распространения страховых продуктов (с 4,1% за 9 мес. 2016 г. до 38,8% за 9 мес. 2017 г.), что позитивно отразилось на показателе диверсификации каналов продаж. На основной канал ‒ продажи через агентскую сеть ‒ пришлось 57,8% собранной за 9 мес. 2017 г. премии, тогда как за 9 мес. 2016 г. доля канала составляла 91,7%.
Финансовые результаты деятельности компании характеризуются невысокими показателями рентабельности активов (3,6% за 9 мес. 2017 г.) и собственного капитала (9,0% за 9 мес. 2017 г.), а также низким показателем рентабельности инвестиций (1,8% за 9 мес. 2017 г.). Ни один из этих показателей не превысил значения установленных агентством бенчмарков. Коэффициент убыточности-нетто по итогам 9 мес. 2017 г. составил 10,5%, комбинированный коэффициент убыточности-нетто ‒ 90,4%, что позитивно было оценено агентством. Вместе с тем, существенное давление на финансовый результат компании и рейтинг в целом оказала крайне высокая доля расходов на ведение дела (84,4% от взносов-нетто за 9 мес. 2017 г.).
Среди позитивных факторов агентство выделяет высокое отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня (286,2% на 30.09.2017). При невысоких показателях рентабельности бизнеса компания показывает значительный прирост собственных средств. За период с 30.09.2016 по 30.09.2017 собственные средства выросли на 29,5%, что позитивно оценивается Агентством. В то же время, положительная динамика собственных средств во многом связана с внесением недвижимого имущества в капитал собственником и влечет за собой снижение доли высоколиквидных вложений в активах в относительном выражении.
Агентство высоко оценивает надежность перестраховочной защиты компании.По данным RAEX (Эксперт РА), на 30.09.2017 активы страховщика составили 2 055 млн р., собственные средства ‒ 851 млн р., уставный капитал ‒ 510 млн р. За 9 мес. 2017 г. компания собрала 1 094 млн р. страховых взносов.
