«Эксперт РА» присвоил рейтинг страховой компании «БКС Страхование жизни» на уровне ruА—

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг финансовой надежности страховой компании «БКС Страхование жизни» на уровне ruA—. Прогноз по рейтингу — стабильный.

16:49
ООО СК «БКС Страхование жизни» входит в состав Финансовой группы БКС и является 100% дочерней компанией ООО «Компания БКС». Основными направлениями деятельности «БКС Страхование жизни» являются инвестиционное и накопительное страхование жизни. Компания занимает 19 место по взносам среди страховщиков жизни за I полугодие 2020 г., по данным Банка России, и относится к 4 размерному классу по классификации агентства.

Превалирующую долю в структуре премий занимает инвестиционное страхование жизни (95,5% взносов за I полугодие 2020 г.), что свидетельствует о низкой диверсификации страхового портфеля. В числе позитивных факторов отмечается высокий темп прироста страховых премий: 53,3% за 9 месяцев 2020 г. по сравнению с 9 месяцев 2019 г. Порядка 70% взносов 9 месяцев 2020 г. было получено через ООО «Компания БКС», имеющее рейтинг ruBBB+ от «Эксперт РА», что оказывает умеренно позитивное влияние на оценку кредитоспособности основного посредника. Совокупная величина комиссионного вознаграждения, переданного другим юридическим лицам 9 месяцев 2020 г. (доля канала в структуре продаж — 84,4%), составила 6,7% от взносов, полученных через этот канал, что оценивается позитивно.

Активы компании характеризуются высоким качеством. Так, на 30 июня 2020 г. и 30 сентября 2020 г. доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами ruBBB+ и выше по шкале «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств составила порядка 90% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). Риски концентрации активов на крупнейшем контрагенте и связанных сторонах оцениваются агентством как высокие. По состоянию на 30 июня 2020 г. на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, — АО «БКС БАНК» — пришлось 20,9% активов за вычетом ОАР, на 30 сентября 2020 г. — 26,0%. Совокупная доля связанных структур в активах, очищенных от ОАР, составила 29,7% и 32,8% соответственно.

Активы и обязательства компании сбалансированы по срокам и по валютам. На 30 сентября 2020 г. все обязательства, номинированные в рублях и долларах США, полностью покрываются активами в соответствующих валютах. Отношение обязательств срочностью более одного года к активам срочностью более одного года на 30 сентября 2020 г. составило 1,1.

Положительная оценка платежеспособности компании обусловлена высокими показателями отклонения фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения и запаса свободного капитала (104,3% на 30 сентября 2020 г.). Показатель текущей ликвидности компании находится на невысоком уровне (1,07 на 30 сентября 2020 г.), в то время как показатель уточненной страховой ликвидности-нетто — на высоком (1,09 на 30 сентября 2020 г.). Позитивно оценивается отсутствие у компании долговой нагрузки, оценочных и внебалансовых обязательств. В числе негативных факторов отмечается высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (8,5% на 30 сентября 2020), однако агентство принимает во внимание, что значительная часть кредиторской задолженности сформировалась за счет полученных от страхователей премий по договорам, срок начала страхования по которым наступает уже после отчетной даты.

Финансовый результат компании характеризуется стабильно высокими показателями рентабельности капитала (44,5% за 2019 г. и 31,7% в годовом выражении за 9 месяцев 2020 г.). На 30 сентября 2020 г. по сравнению со значением на 30 сентября 2019 г. собственные средства компании выросли на 39,1%, что также выделяется в числе позитивных факторов. Доля расходов на ведение дела (12,3% за 2019 г. и 13,2% за 9 месяцев 2020 г.) находится на низком уровне и положительно оценивается агентством. В числе негативных факторов выделяется низкая рентабельность продаж: 9,3% за 2019 г. и 6,1% за 9 месяцев 2020 г.

Снижение рентабельности инвестиций с 12,6% за 2019 г. до -0,5% в годовом выражении за 9 месяцев 2020 г. обусловлено разовым эффектом реклассификации значительной части ценных бумаг в марте 2020 г. из категории финансовых активов, оцениваемых по справедливой стоимости, в категорию финансовых активов, удерживаемых до погашения, и будет полностью компенсировано по мере погашения соответствующих облигаций. Переоценка ценных бумаг также привела к отрицательному результату от операций страхования с учетом результата от инвестиций, полученному в 1 квартале 2020 г. (-19 723 тыс. р.), что выделяется в числе сдерживающих факторов. Тем не менее по итогам 9 месяцев 2020 г. результат от операций страхования с учетом результата от инвестиций составил 271 133 тыс. р.

Качество перестраховочной защиты оценивается как высокое: 100% премий, переданных в перестрахование за 9 месяцев 2020 г., приходится на перестраховщиков с рейтингами ruAAA по шкале «Эксперт РА» либо сопоставимыми рейтингами других агентств.
По мнению агентства, компания характеризуется высоким уровнем организации системы управления рисками и приемлемым уровнем стратегического и финансового планирования. Коллегиальные органы, занимающиеся управлением рисками, функционируют как на уровне Финансовой группы БКС, так и на уровне компании. Система управления рисками организована в соответствии с действующими в компании политиками, однако в числе недостатков агентство отмечает недостаточную проработанность регламентов в части управления страховыми рисками и рисками ликвидности.

По данным «Эксперт РА», активы страховщика на 30 сентября 2020 г. составили 4,7 млрд р., собственные средства — 638,9 млн р., уставный капитал — 500 млн р. За 9 месяцев 2020 г. компания собрала 2,2 млрд р. страховых премий.
Добавить комментарий
Оставить комментарий
Система Orphus
ВОЙТИ НА САЙТ
РЕГИСТРАЦИЯ
Captcha Image Введите код на картинке
Нажимая кнопку «Зарегистрироваться», я даю согласие на обработку персональных данных
Восстановление пароля