Комментарий «Росгосстрах Жизнь» о решении Банка России по ключевой ставке

Совет директоров Банка России 24 апреля 2026 г. восьмой раз подряд снизил ключевую ставку.

Владимир Малиновский, главный аналитик центра инвестиционной аналитики СК «Росгосстрах Жизнь», дал комментарий по этому поводу:

Решение Банка России вновь совпало с рыночным прогнозом, ключевая ставка была снижена на 50 б.п., до 14,50%. В то же время комментарий регулятора выглядит неоднозначно. С одной стороны, ЦБ говорит о том, что будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях, что можно воспринять как мягкий сигнал. С другой — в обновленном среднесрочном прогнозе средний размер ключевой ставки на 2026 г. был скорректирован до 14,0-14,50% с 13,50-14,50% ранее. Банк России также вновь упоминает о неопределенности внешних условий и возможной корректировки своей политики в случае роста бюджетных расходов и структурного дефицита бюджета. Эти данные намекают, что опережающего снижения ключевой ставки, несмотря на риски замедления российской экономики, он пока не планирует.

Таким образом, хотя ЦБ и продолжил свою политику по постепенному снижению ставок, рынок может даже несколько скорректироваться по итогам заседания — ведь мощного сигнала, на который в тайне рассчитывал, он так и не получил.