ARA производит андеррайтинг около 50% мировых премий общего перестрахования и подавляющее большинство премий по перестрахованию жизни. По этой причине Aon в последнем выпуске своей серии отчетов, отслеживающих финансовые показатели ARA, является обобщенными показателями для всего сектора в целом.
Операционная среда для перестраховщиков оставалась сложной в 2019 году. Со стороны андеррайтинга перестраховщики столкнулись с более высокими ретроцессионными затратами, неблагоприятным развитием недавних катастрофических убытков и ухудшением тенденций в бизнесе несчастных случаев в США. В то же время, процентные ставки развивались в обратном направлении, поскольку программы страхования стремились учесть ухудшение перспектив глобального экономического роста.
Более позитивно, что перестраховщики выиграли от умеренного увеличения спроса на покрытие и переоценки бизнеса, пострадавшего от убытков, в то время как убытки от природных катастроф снизились до уровня, в целом соответствующего долгосрочным средним показателям.
Что касается инвестиций, общий доход был подкреплен очень сильными показателями фондового рынка и нереализованной прибылью по портфелям облигаций, связанной с сокращением процентных ставок.
Другие основные показатели финансовой деятельности ARA в 2019 году были следующими:
- Зарегистрированные брутто-премии по P & C выросли на 9% до $210 млрд, распределенное первичное страхование - $108 млрд (+ 4%) и предполагаемое перестрахование - $102 млрд (+ 14%). Совокупные чистые премии P & C выросли на 7% до $165 млрд.
- Чистый комбинированный коэффициент ARA составил 100,3% (2018 год: 99,1%), распределенные потери 68,2% (66,7%) и расходы 32,1% (32,4%). Потери в результате природных катастроф составили 6,0 п.п. (7,3 п.п.), а благоприятное списание резервов в предыдущем году принесло 1,5 п.п. (3,5 п.п.).
- Общая доходность инвестиций, о которой сообщалось в отчетах о доходах, изменилась с минимума постфинансового кризиса в 2,6% в 2018 году до максимума в 4,4% в 2019 году. Базовая доходность по обыкновенным облигациям была стабильной на уровне 2,8%.
- Рентабельность собственного капитала, рассчитанная как чистая прибыль, приходящаяся на обыкновенных акционеров, деленная на средние средства обыкновенных акционеров, составила 9,5% (2018: 4,5%), что примерно на 2 п. п. выше средней стоимости собственного капитала (по данным Bloomberg).
- По состоянию на 31 декабря 2019 года совокупный капитал составлял $255 млрд, увеличившись на 10% по сравнению с предыдущим годом, распределенный капитал составил $204 млрд (+ 11%) и долг $52 млрд (+ 7%). В 2019 году инвесторам было возвращено чуть более $9 млрд.
Цена акций
Достигнув пикового уровня 19 февраля 2020 года, рыночная капитализация упала на 46% за пять недель до 23 марта 2020 года, когда разразился кризис COVID-19. С тех пор произошло скромное восстановление: по состоянию на 17 апреля 2020 года годовой спад составил 29%.
Тем не менее, по состоянию на 17 апреля 21 из зарегистрированных ARA-компаний показали снижение цены акций с начала года. Однако Aspen и PartnerRe являются частной собственностью.
