Повышение уровня рейтинга обусловлено снижением коэффициента убыточности-нетто в целом по страховому портфелю на фоне сокращения убыточности по основным видам деятельности — ДМС и ОСАГО. Кроме того, финансовый результат компании характеризуется ростом прибыли и показателей рентабельности.
Рейтинг финансовой надежности АО СК «Чулпан» обусловлен средними размерными характеристиками компании и положением на рынке, невысокой оценкой страхового бизнеса, адекватной оценкой финансового результата, высоким качеством активов и показателей ликвидности, а также приемлемым уровнем управления при высоком качестве перестраховочной защиты.
АО СК «Чулпан» — универсальный страховщик, занимающий 54 место по объему совокупной страховой премии за 9 месяцев 2023 г. Основными направлениями деятельности компании являются ОСАГО, ДМС и страхование автокаско.
Согласно методологии агентства, компания относится к 3 размерному классу. На 30 сентября.2023 активы страховщика составили 4,6 млрд р., собственные средства — 3,0 млрд р., уставный капитал — 666 млн р. За 9 месяцев 2023 г. компания собрала 1,5 млрд р. страховых взносов и заняла 54 место по объему совокупной страховой премии, по данным Банка России. Прирост страховых премий за 9 месяцев 2023 г. относительно 9 месяцев 2022 г. составил 1,9%, что соответствует сдерживающей оценке фактора. Умеренно высокий темп прироста собственных средств (4,6% за период с 30.09.2022 по 30.09.2023) положительно оценивается агентством.
Невысокая оценка страхового бизнеса компании связана с его умеренной диверсификацией по видам деятельности и низкой по клиентам и географии. В то же время, диверсификация каналов распространения страховых продуктов положительно влияет на рейтинг: на прямые продажи пришлось 42,5% взносов за 9 месяцев 2023 г., на агентов — 39,2%. Одновременно величина комиссионного вознаграждения агентам (12,4% соответствующей премии за 9 месяцев 2023 г.) находится на низком уровне и оценивается позитивно. На крупнейшее направление деятельности — ОСАГО — пришлось 45,0% взносов компании за 9 месяцев 2023 г.. Страховой портфель компании стабилен, максимальное изменение долей видов страхования за 9 месяцев 2023 г. по сравнению с 9 месяцами 2022 г. составило 4,8 п.п., что оценивается положительно. Ограничивает рейтинговую оценку концентрация бизнеса компании в одном регионе: более 90% премии по итогам 9 месяцев 2023 г. было получено в Республике Татарстан. Диверсификация клиентской базы компании невысокая: на крупнейшую группу связанных, по мнению агентства, клиентов пришлось 27,2% премии страховщика за 9 месяцев 2023 г., на пять крупнейших — 31,1%. В числе позитивных факторов агентство отмечает низкую долю расторгнутых договоров (1,1% за 9 месяцев 2023 г.).
Снижение показателей убыточности по основным для компании видам деятельности — ДМС (с 67,4% за 9 месяцев 2022 г. до 64,7% за 9 месяцев 2023 г.) и ОСАГО (с 68,7% до 64,8% за аналогичные периоды соответственно) оказывает позитивное влияние на убыточность по страховому портфелю в целом. Значение коэффициента убыточности-нетто по страховому портфелю за 9 месяцев 2023 г. находится на умеренном уровне (58,8%), тогда как по итогам 2022 г. было высоким (67,2%). Доля расходов на ведение дела оценивается как низкая (29,1% за 9 месяцев 2023 г.) и положительно влияет на показатель комбинированного коэффициента убыточности-нетто, который составил 87,9% за 9 месяцев 2023 г. Отрицательный результат от операций страхования, рассчитанный без нарастающего итога, в 4 квартале 2022 года (-17 млн р.) оказывает давление на уровень рейтинга. Агентство позитивно оценивает улучшение показателя рентабельности продаж (13,5% за 2022 г., 19,2% за 9 месяцев 2023 г.). Рентабельность капитала компании, несмотря на рост (с 8,8% за 2022 г. до 13,2% за 9 месяцев 2023 г. в годовом выражении), по-прежнему находится на невысоком уровне. Значения рентабельности инвестиций (8,4% за 2022 г., 4,0% за 9 месяцев 2023 г. в годовом выражении) соответствуют умеренно позитивной оценке фактора.
Высокое качество активов и высокая ликвидность. Агентство отмечает стабильно высокое нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств страховщика (3,98 на 30.09.2023, минимальное значение за последние 4 квартала — 3,79 на 30.06.2023). Качество и диверсификация активов компании также оцениваются положительно. Надежность перестраховочной защиты компании находится на высоком уровне.
