«Эксперт РА» присвоил рейтинг финансовой надёжности СК «Кредит Европа Лайф» на уровне ruВВВ

«Кредит Европа Лайф» — небольшая страховая компания, которая входит в 5 размерный класс и занимает 103 место по взносам на российском страховом рынке по данным за 2020 г. Страховой портфель компании характеризуется низкой диверсификацией: за I полугодие 2021 г. на страхование от несчастных случаев и болезней пришлось 88,6% взносов. Основную часть премий страховщик привлекает при участии материнского банка, условный рейтинговый класс которого агентство оценивает на уровне ruBBB. Умеренно высокий финансовый потенциал банка-собственника выделяется в качестве фактора поддержки, указано в релизе агентства «Эксперт РА».

Финансовые результаты страховщика по итогам I полугодия 2021 г. характеризуются низким значением коэффициента убыточности-нетто (8,7%) и высокой рентабельностью инвестированного капитала (4,7% в годовом выражении). При этом высокие показатели доли расходов на ведение дела (104,0% за 1 полугодие 2021 г.) и комбинированного коэффициента убыточности-нетто (112,8% за 1 полугодие 2021 г.) выделяются в числе негативных факторов. Кроме того, по итогам I полугодия 2021 г. компания получила отрицательный результат от операций по страхованию от несчастных случаев и болезней (3,3 млн р.), а также по ДМС (4,7 млн р.) и убыток до налогообложения в размере 35 млн р.

Агентством позитивно оцениваются высокое отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения (92,7% на 30 июня 2021 г.) и высокий запас свободного капитала (92,7% на 30 июня 2021 г.), высокие значения коэффициентов текущей ликвидности (2,07 на конец июня 2021 г.) и уточнённой страховой ликвидности-нетто (2,36 на 30 июня 2021 г.). Среди позитивных факторов выделяются низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к пассивам компании (3,1% на 30 июня 2021 г.) и отсутствие оценочных обязательств. В числе негативных факторов отмечается высокий уровень долговой нагрузки (на 30 июня 2021 г. отношение объёма привлечённых средств к капиталу страховщика составило 23,4%), а также сокращение собственных средств компании (на 30,1% за период с 30 июня 2020 г. по 30 июня 2021 г.).

Взносы компании за 1 полугодие 2021 г. относительно 1 полугодия 2020 г выросли на 1,1%, что выделяется в числе сдерживающих факторов. При этом структура страхового портфеля стабильна: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле компании за 1 полугодие 2021 г. по сравнению с 1 полугодием 2020 г. составило 8,3 п.п. География деятельности компании является широкой: за 1 полугодие 2021 г. коэффициент диверсификации составил 0,150, на крупнейший субъект — г. Москву — пришлось 32,1% премии. Диверсификация клиентской базы оценивается как высокая: за 1 полугодие 2021 г. доля 5 крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 17,5%, на крупнейшего клиента пришлось 12,7% премии. Давление на рейтинговую оценку оказывают высокая величина комиссионного вознаграждения посредникам (67,5% премии передано за 1 полугодие 2021 г. в качестве вознаграждения) и высокая доля расторгнутых договоров (19,5% за 1 полугодие 2021 г.).

Активы компании характеризуются высоким качеством. Доля высоколиквидных вложений в объекты с условным рейтинговым классом ruВВВ и выше составила 78,3% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР) на 30 июня 2021 г. При этом диверсификация активов находится на невысоком уровне. На 30 июня 2021 г. на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 24,8% активов страховщика, очищенных от ОАР, на трёх крупнейших — 41,9%, на связанные структуры пришлось 24,8% активов за вычетом ОАР.

В перестраховочной политике страховщик ориентируется на компании с условным рейтинговым классом ruAAA, а максимально возможная выплата-нетто составляет всего 0,5% собственных средств на 30 июня 2021 г., что оценивается позитивно. Сдерживающее влияние на рейтинг оказывает отсутствие опыта крупных выплат. Уровень стратегического и финансового планирования оценивается как удовлетворительный, уровень транспарентности в части раскрытия информации на сайте компании — как невысокий. Степень организации системы риск-менеджмента невысоко оценена агентством в связи с отсутствием отдельного подразделения риск-менеджмента и регламентов по отдельным рискам.

По данным «Эксперт РА», на конец июня 2021 г. активы ООО «Страховая компания «Кредит Европа Лайф» составили 1,9 млрд р., собственные средства — 348 млн р., уставный капитал — 312 млн р. За 1 полугодие 2021 г. страховщик собрал 237 млн р. страховых премий.