«Эксперт РА» подтвердил рейтинг СК «Аско-Страхование» на уровне ruBBВ

«Аско-Страхование» относится ко второму размерному классу по методологии агентства и занимает 25 место по взносам, по данным Банка России за I полугодие 2020 г. Превалирующую долю в страховом портфеле компании занимает ОСАГО (89,1% взносов за I полугодие 2020 г.), что, согласно методологии агентства, рассматривается в качестве крайне существенного негативного фактора.

Крайне высокие темпы прироста взносов (35,9% за I полугодие 2020 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) оказывают давление на рейтинговую оценку. При этом структура страхового портфеля остается стабильной: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле компании за I полугодие 2020 г. по сравнению с I полугодием 2019 г. составило 4,2 п.п. Позитивно оценивается широкая география деятельности: за I полугодие 2020 г. на крупнейший субъект — Челябинскую область — пришлось 27,5% премии, коэффициент диверсификации составил 0,119.

Диверсификация каналов распространения страховых продуктов оценивается агентством как невысокая: за I полугодие 2020 г. доля крупнейшего канала продаж — физических лиц, в том числе индивидуальных предпринимателей, — во взносах составила 65,2%. При этом невысокая величина комиссионного вознаграждения, переданного агентам (7,0% от взносов, полученных через этот канал за I полугодие 2020 г.), оказывает позитивное влияние на рейтинг. Зависимость от крупнейших клиентов отсутствует (доля 5-ти крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 0,3% премии за I полугодие 2020 г.). В числе негативных факторов отмечается высокая доля расторгнутых договоров: за 2019 г. доля возвращенной премии составила 3,0%, за I полугодие 2020 г. — 2,4%. При оценке качества урегулирования убытков агентство выделяет невысокое отношение числа урегулированных к числу заявленных страховых случаев по страхованию прочего имущества граждан (69,2% за I полугодие 2020 г.).

Агентство высоко оценивает качество активов компании. Доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами ruА- и выше по шкале «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств составила более 70% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР) на 31 марта 2020 г. и 30 июня 2020 г. Также в числе позитивных факторов выделяется высокая диверсификация активов: на 30 июня 2020 г. на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 9,5% активов страховщика, очищенных от ОАР, на трех крупнейших — 14,0%. Доля вложений в связанные структуры находится на низком уровне (0,5% активов компании, очищенных от ОАР, на 30 июня 2020 г.).

Показатель отклонения фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня находится на умеренно высоком уровне (37,9% на 30 июня 2020 г.). В числе позитивных факторов отмечаются высокие значения коэффициента текущей ликвидности (1,25 на 30 июня 2020 г.), уточненной страховой ликвидности-нетто (1,34 на 30 июня 2020 г.) и запаса свободного капитала (34,6% на 30 июня 2020 г.). Кроме того, агентство позитивно оценивает невысокую долю кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах (5,4% на 30 июня 2020 г.), низкий уровень долговой нагрузки (на 30 июня 2020 г. отношение объема привлеченных средств к капиталу составило 0,2%), а также отсутствие у компании оценочных и внебалансовых обязательств.

В структуре финансового результата агентство позитивно оценивает высокую рентабельность капитала (17,3% за 2019 г. и 43,6% в годовом выражении за I полугодие 2020 г.) и инвестиций (6,4% за 2019 г. и 5,6% в годовом выражении за I полугодие 2020 г.). Собственные средства компании за период с 30.06.2019 по 30 июня 2020 г. выросли на 5,6%. Рентабельность продаж составила 3,6% за 2019 г. и 8,5% за I полугодие 2020 г., что относится к числу негативных факторов.

Показатели убыточности в целом по портфелю находятся на высоком уровне. Так, коэффициент убыточности-нетто по итогам 2019 г. составил 73,6%, за I полугодие 2020 г. — 67,3%, значения комбинированного коэффициента убыточности-нетто составили 104,0% и 97,7% соответственно. При этом доля расходов на ведение дела сохраняется на низком уровне (30,4% как за 2019 г., так и за I полугодие 2020 г.). В числе негативных факторов выделяется отрицательный технический результат, рассчитанный без нарастающего итога, за 4 квартал 2019 г. (-178 млн р.).

Надежность перестраховочной защиты компании находится на высоком уровне. За I полугодие 2020 г. 100% взносов, переданных в перестрахование, приходится на перестраховщиков с рейтингами ruAАА по шкале «Эксперт РА» или аналогичными рейтингами других агентств. В числе позитивных факторов также выделяется низкое отношение максимально возможной страховой выплаты-нетто к собственным средствам компании (1,2% на 30 июня 2020 г.). В качестве негативного фактора отмечается отсутствие у страховщика опыта крупных выплат при высоких принимаемых рисках-брутто (максимально возможная выплата-брутто составляет 354 млн р. или 17,7% от собственных средств на 30 июня 2020 г.).

По данным «Эксперт РА», на 30 июня 2020 г. активы страховщика составили 8,4 млрд р., собственные средства — 2 млрд р., уставный капитал — 536 млн р. За I полугодие 2020 г. компания собрала 4,7 млрд р. страховых взносов.