Существенное положительное влияние на уровень рейтинговой оценки также оказывает высокая кредитоспособность ключевого банка-партнера страховщика (АО «Газпромбанк»), при посредничестве которого было получено более 70% взносов за 2017 год.
Страховая компания «СОГАЗ-Жизнь» характеризуется высокими размерными показателями (1 размерный класс, согласно методологии агентства) и широкой географией деятельности, занимает 7 место по совокупным взносам среди страховщиков жизни за 2017 год, по данным Банка России, что позитивно влияет на уровень рейтинговой оценки. При этом давление на рейтинг оказывают сохраняющиеся крайне высокие темпы прироста взносов (197,5% за 2017 год по сравнению с 2016 годом) и низкая стабильность страхового портфеля на фоне роста взносов по инвестиционному страхованию жизни. По итогам 2017 года доля указанного вида страхования в структуре премий достигла 86,4%, увеличившись на 52,3 п.п. по сравнению с 2016 годом.
Качество активов компании оценивается как высокое. Активы компании высоко диверсифицированы: на 31.03.2018 на крупнейшего контрагента пришлось 20,4% совокупных активов, на 31.12.2017 – 16,0%, при этом доля трех крупнейших составила, соответственно, 40,0% и 41,1%. Агентство также положительно отмечает невысокую долю связанных сторон в структуре активов (17,2% на 31.03.2018). Активы и пассивы компании сбалансированы по срокам и по валютам. На 31.03.2018 отношение обязательств срочностью более одного года к активам срочностью более одного года составило 1,0. При этом все обязательства, номинированные в рублях, долларах США и евро, полностью покрываются активами в соответствующих валютах.
Финансовый результат компании характеризуется стабильно высокими показателями рентабельности собственных средств (33,9% за 2017 год и 31,9% за 2016 год) и инвестированного капитала (9,8% за 2017 год и 11,4% за 2016 год). Собственные средства растут темпами, значительно превышающими среднерыночные: 38,7% за период с 31.03.2017 по 31.03.2018. Агентство также позитивно оценивает низкую долю расходов на ведение дела (9,4% за 2017 год и 8,2% за 2016 год) и низкое комиссионное вознаграждение кредитным организациям (6,9% от взносов, полученных через банковский канал продаж за 2017 год). Результат от операций по страхованию (с учетом инвестиций), рассмотренный без нарастающего итога, за 4 квартал 2017 года принял отрицательное значение, что отмечается в качестве сдерживающего фактора. Рентабельность продаж (5,6% за 2017 год) находится на невысоком уровне, что негативно влияет на рейтинг.
Положительно оценивается достаточность капитала, отраженная в показателях маржи платежеспособности. Так, отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения составило 90,6% на 31.03.2018. У компании отсутствуют активы, которые агентство относит в категорию «сомнительных», поэтому оценка за запас свободного капитала также положительно влияет на уровень рейтинга. Показатель текущей ликвидности компании находится на низком уровне (0,89 на 31.03.2018), что частично нивелируется высоким (0,91 на 31.03.2018) показателем уточненной страховой ликвидности-нетто. Положительное влияние на рейтинг компании оказывает невысокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к пассивам (3,5% на 31.03.2018). У компании отсутствуют долговая нагрузка и внебалансовые обязательства, что положительно оценивается агентством.
По данным RAEX (Эксперт РА), активы страховщика на 31.03.2018 составили 31 млрд рублей, собственные средства – 2,6 млрд рублей, уставный капитал – 530 млн рублей.
