В 2023 г. АО «СОГАЗ» сохранило лидирующие позиции на страховом рынке и показало высокие прибыльность и капитализацию. В этом году «СОГАЗ» будет поддерживать высокую эффективность операционной деятельности и сохранит лидирующие рыночные позиции.
Хотя экстраординарная поддержка в настоящее время не оказывает влияния на кредитный рейтинг, системная значимость АО «СОГАЗ» может способствовать получению экстраординарной поддержки со стороны государства в случае необходимости, отмечает НКР.
АО «СОГАЗ» — страховая компания федерального масштаба, с устойчивой акционерной структурой, лидер российского страхового рынка. В последние годы неизменно занимает первое место по объёму страховых премий в сегменте страхования иного, чем страхование жизни (non-life), также лидирует в сегментах страхования от несчастных случаев, добровольного медицинского страхования, страхования имущества юридических лиц.
Оценка бизнес-профиля определяется ведущими позициями АО «СОГАЗ» на страховом рынке, а также ожидаемым сохранением в 2024 г. лидерства на страховом рынке, сильных операционных показателей и диверсификации.
В 2023 г. доля АО «СОГАЗ» на российском рынке non-life составила около 20% совокупного объёма страховых премий. В последние годы компания неизменно занимает первое место по объёму страховых премий non-life; наиболее сильны её позиции в сегментах страхования от несчастных случаев — около 33% рынка, добровольного медицинского страхования — около 35%, страхования имущества юридических лиц — около 48%. В сегментах ОСАГО и автокаско АО «СОГАЗ» входит в число шести крупнейших страховщиков в России. Коэффициенты пролонгации страховых договоров в ключевых для АО «СОГАЗ» сегментах остаются высокими.
Эффективность операционной деятельности АО «СОГАЗ» в 2023 г. была высокой: рентабельность капитала (ROE) составила около 15%1. НКР ожидает, что в 2024 г., несмотря на возможное сокращение объёмов страховой премии (в основном в сегменте страхования от несчастных случаев), темпы роста страховой премии на не консолидируемом уровне в среднесрочной перспективе будут соответствовать среднерыночным, а прогнозная ROE составит около 15%.
Диверсификация бизнеса АО «СОГАЗ» по-прежнему оценивается как умеренно высокая, что в основном обусловлено долей ключевых клиентов в страховом портфеле и показателем продуктовой диверсификации. Топ-10 ключевых клиентов составляют около 19% страхового портфеля, а доля крупнейшего сегмента составила около 30% портфеля. Показатели контролируемых каналов продаж и региональной диверсификации стабильно высоки.
Оценка риск-профиля компании определяется высокими оценками достаточности капитала, инвестиционной политики и высокой оценкой ликвидности активов.
Отношение скорректированного капитала к величине рисков, которым подвержено АО «СОГАЗ», составляло 2,5 на конец 2022 г., что соответствует высокой достаточности капитала согласно методологии НКР.
Высоколиквидные активы с учётом дисконтов за конвертацию в денежные средства в 1,7 раза превосходят оценку денежного потока от исполнения краткосрочных (до 1 года) обязательств компании, что позволяет охарактеризовать ликвидность активов как умеренно высокую. Облигации, депозиты, а также денежные средства, имеющие оценку кредитного качества не ниже категории A согласно методологии НКР, составляют около 319 млрд р.
Структура акционеров является устойчивой. Высокая доля акций, приходящихся на собственников, отличных от компаний с большой долей акций в публичном обращении, компенсируется прозрачной историей бизнеса основных бенефициаров и текущим состоянием их активов.
