АО «МАКС» — универсальная страховая компания, основными направлениями деятельности которой выступают ОСАГО (31,6% взносов за 9 месяцев 2021 г.), страхование автокаско (22,6%), страхование от несчастных случаев и болезней (14,8%), добровольное медицинское страхование (12,1%). Компания характеризуется высокими размерными показателями (1 размерный класс) и занимает высокие позиции на российском страховом рынке (21 место по совокупным взносам за 9 месяцев 2021 г. по данным Банка России). По итогам 9 месяцев 2021 г. страховщик собрал на 29,3% премии больше, чем за 9 месяцев 2020 г.
Изменение прогноза по рейтингу связано с результатами реализованных компанией мер по селекции отдельных сегментов ОСАГО, по итогам которых агентство ожидает дальнейшего снижения убыточности по виду и страховому портфелю в целом.
По данным отчетности за 9 месяцев 2021 г. коэффициент убыточности по ОСАГО составил 81,7%, технический результат -45,7 млн р., что соответствует сдерживающим оценкам факторов. Коэффициент убыточности-нетто по страховому портфелю в целом составил 62,2%, комбинированный коэффициент убыточности-нетто — 106,8%, что оценивается негативно. Доля расходов на ведение дела (44,6% за 9 месяцев 2021 г.) также превышает установленный агентством бенчмарк. Показатели рентабельности продаж (1,1% за 9 месяцев 2021 г.) и капитала (2,5%) страховщика сохраняются на невысоком уровне.
Географическая диверсификация страхового портфеля находится на высоком уровне: страховщик имеет широкую филиальную сеть, наибольшая доля страховых взносов за 9 месяцев 2021 года приходится на Москву — 47,3%. Клиентская база и каналы распространения страховых продуктов компании также высоко диверсифицированы. На крупнейшего клиента приходится 7,7% собранных за 9 месяцев 2021 г. взносов, на пять крупнейших клиентов — 18,5%. Доля основного канала продаж (агентской сети) за тот же период составила 20,5%, при этом уровень комиссионного вознаграждения агентам (18,2% соответствующей премии) не превысил установленный агентством бенчмарк.
Показатели ликвидности и платежеспособности страховщика были позитивно оценены агентством. Нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств составило 2,24 на 30.09.2021. Коэффициенты текущей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,38 и 1,44 соответственно на 30.09.2021) также находятся на высоком уровне. В числе позитивных факторов отмечены невысокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (6,4% на 30.09.2021), отсутствие долговой нагрузки и внебалансовых обязательств. Умеренно высокая доля расторгнутых договоров (1,9% за 9 месяцев 2021 г.) оказывает сдерживающее влияние на рейтинг.
Качество активов компании находится на высоком уровне. Качество перестраховочной защиты отмечено агентством как высокое.
По данным «Эксперт РА», на 30.09.2021 активы страховщика составили 18,4 млрд р., собственные средства — 5,7 млрд р., уставный капитал — 4 млрд р. За 9 месяцев 2021 года компания собрала 10,5 млрд р. страховых взносов.
