«Эксперт РА» повысил рейтинг «Ренессанс Жизни» до уровня ruAА- из-за улучшения сбалансированности портфеля

Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruA+ со стабильным прогнозом, указано в релизе агентства «Эксперт РА».

«Ренессанс Жизнь» — дочерняя компания ПАО «Группа Ренессанс Страхование», которая развивает бизнес группы в сегментах страхования жизни. Компания характеризуется высокими размерными показателями (1 размерный класс, согласно методологии агентства), занимает лидирующие позиции на рынке страхования жизни (4 место по взносам среди страховщиков жизни за I полугодие 2021 г., по данным Банка России). Доля компании на страховом рынке по итогам 2020 г. составила 2,9%, что, согласно методологии, выделяется в качестве фактора поддержки.

Повышение уровня рейтинга связано, прежде всего, с улучшением сбалансированности страхового портфеля компании, отметило агентство. По итогам I полугодия 2021 г. на страхование от несчастных случаев и болезней приходится 35,9% собранных взносов, на инвестиционное страхование жизни — 35,4%, на накопительное страхование жизни — 15,5%, что свидетельствует о высокой диверсификации бизнеса по направлениям деятельности. Кроме того, агентство отмечает постепенный рост запаса капитала компании и улучшение её финансовых результатов. Так, за период с 30 сентября 2020 г. по 30 сентября 2021 г. темп прироста собственных средств составил 44,3%, нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств на конец сентября 2021 г. составило 1,95, а коэффициент текущей ликвидности вырос с 1,03 на 30 сентября 2020 г. до 1,07 на 30.09.2021. Рентабельность инвестированного капитала выросла с 5,5% за 9 мес. 2020 г. до 8,7% за 9 месяцев 2021 г. в годовом выражении, а технический результат по страхованию с учетом инвестиций, рассчитанный без нарастающего итога, превысил 5% взносов, рассчитанных без нарастающего итога, за 4 последние квартала.

Объём страховой премии вырос на 29,9% за 9 месяцев 2021 г. по сравнению с 9 месяцами 2020 г., что положительно влияет на рейтинг.

Диверсификация клиентской базы оценивается как высокая: на долю пяти крупнейших клиентов пришлось 1,6% премий за I полугодие 2021 г. Агентство негативно отмечает зависимость компании от ключевого канала продаж: через кредитные организации по итогам 9 месяцев 2021 г. было получено 83,7% страховых взносов. Доля пяти крупнейших банков-посредников составила 73,4% собранных премий. Величина комиссионного вознаграждения кредитным организациям (49,9% соответствующей премии за 9 месяцев 2021 г.) превышает установленный агентством бенчмарк, что ограничивает уровень рейтинга.

Качество активов страховщика оценивается как высокое. На 30 сентября 2021 г. доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruA- и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств и высоколиквидные акции составила более 90% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов. На три крупнейших объекта вложений, которые не могут быть отнесены к условному рейтинговому классу ruAA и выше, на 30 сентября 2021 г. пришлось 25,1% активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов. Доля связанных структур в активах незначительна, что также положительно оценивается агентством. Активы и пассивы компании сбалансированы по валюте. Отношение обязательств, номинированных в рублях, к рублевым активам на конец сентября 2021 г. составило 0,9, аналогичное соотношение в долларах составило 0,5. При этом агентство отмечает низкий уровень соответствия активов и пассивов компании по срокам: отношение обязательств срочностью более одного года к активам срочностью более одного года на 30 сентября 2021 г. составило 16,0.

Финансовые результаты страховщика характеризуются высокими показателями рентабельности капитала (48,2% за 9 месяцев 2021 г. в годовом выражении) при невысоких показателях рентабельности продаж (7,2% за 9 месяцев 2021 г.). Давление на финансовый результат оказывает высокая, по оценкам агентства, доля расходов на ведение дела (55,8% взносов за 9 месяцев 2021 г.). Значение коэффициента убыточности-нетто по страхованию иному, чем страхование жизни (10,9% за 9 месяцев 2021 г.) находится на низком уровне. Невысокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (4,0%) отмечено в числе позитивных факторов. Значение коэффициента уточненной страховой ликвидности-нетто (1,09) оценивается положительно. В числе позитивных факторов отмечены невысокий уровень долговой нагрузки (2,1%), низкий уровень оценочных и внебалансовых обязательств.

По оценкам агентства, компания обладает адекватным качеством управления, в том числе уделяет внимание риск-менеджменту. В компании сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками. Качество стратегического обеспечения и финансового планирования находится на высоком уровне.

По данным «Эксперт РА», активы страховщика на 30 сентября 2021 г. составили 96,6 млрд р., собственные средства — 8,9 млрд р., уставный капитал — 450 млн р. По итогам 9 месяцев 2021 г. ООО «СК «Ренессанс Жизнь» собрало 41,1 млрд р. страховых взносов.