«Эксперт РА» подтвердил рейтинг СК «Югория-Жизнь» на уровне ruBBB+

«Югория-Жизнь» — компания, развивающая бизнес в сегменте страхования жизни в рамках группы компаний «Регион». По итогам 2020 г. компания занимает 21 место по взносам среди страховщиков жизни, по данным Банка России. Согласно методологии агентства, страховщик относится к 4 размерному классу, что оказывает давление на оценку размерных показателей компании, сообщило рейтинговое агентство.

Компания активно развивает направление накопительного страхования жизни, доля которого по итогам 2020 г. в премии достигла 28,9%. В то же время, преобладающая доля взносов ещё приходится на инвестиционное страхование жизни (67,2% за 2020 г.), что оказывает негативное влияние на рейтинг. Среди негативных факторов отмечается сокращение страховых взносов на 21,1% за 2020 г. по сравнению с 2019 г., в числе позитивных — высокая кредитоспособность основного банка-партнёра (через ПАО «Московский кредитный банк», имеющий рейтинг ruA от «Эксперт РА», получено 68,3% взносов за 2020 г.). Фактором умеренной неопределённости выступает общая ситуация, складывающаяся на рынке страхования жизни.

Активы компании характеризуются высоким качеством. Так, на 31 декабря 2020 г. доля высоколиквидных вложений в объекты с условным рейтинговым классом (УРК) ruА и выше составила более 80% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). У компании также отмечается высокая диверсификация активов: на 31 декабря 2020 г. на долю крупнейшего объекта вложений, который не может быть отнесен к УРК ruAA и выше, пришлось 18,6% активов, очищенных от ОАР, на долю трех крупнейших — 28,4%. Доля связанных сторон в активах за вычетом ОАР составила 18,6% на 31 декабря 2020 г., что позитивно оценивается агентством. Активы и обязательства компании сбалансированы по срокам и по валютам. На 31 декабря 2020 г. все обязательства, номинированные в рублях и долларах США, полностью покрываются активами в соответствующих валютах, доля обязательств в евро и прочих валютах не превышала 1%. Отношение обязательств срочностью более одного года к активам срочностью более одного года на 31 декабря 2020 г. составило 1,0.

Положительная оценка платежеспособности компании обусловлена высокими показателями отклонения фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения и запаса свободного капитала (73,4% на 31 декабря 2020 г.). Показатель текущей ликвидности компании находится на низком уровне (0,95 на 31 декабря 2020 г.), что частично нивелируется высоким (0,95 на 31 декабря 2020 г.) показателем уточненной страховой ликвидности-нетто (отношение наиболее ликвидных активов-нетто к страховым резервам-нетто). В числе позитивных факторов также выделяются низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (1,9% на 31 декабря 2020 г.), невысокая доля внебалансовых обязательств (2% по состоянию на 31 декабря 2020 г.), а также отсутствие у компании долговой нагрузки и оценочных обязательств.

Оценки финансовых результатов деятельности оказывают давление на уровень рейтинга. Так, рентабельности продаж и капитала приняли отрицательные значения по итогам 2020 г. (-1,6% и -4% соответственно). Позитивно оценивается высокая рентабельность инвестиций по результатам 2020 г. (8,2%). Доля расходов на ведение дела по итогам 2020 г. (16,4%) и величина комиссионного вознаграждения по основному каналу продаж (14,2% от взносов, полученных при посредничестве кредитных организаций, за 2020 г.) не превышали установленные агентством бенчмарки.

Качество перестраховочной защиты оценивается агентством как высокое: 100% премий, переданных в перестрахование за 2020 г., приходится на перестраховщиков с УРК ruA и выше. Качество организации риск-менеджмента, а также уровень стратегического и финансового планирования находятся на приемлемом уровне. Система управления рисками образована в соответствии с действующим в компании Положением по управлению рисками. Роль коллегиального органа осуществляет Комитет по рискам. В числе недостатков системы управления рисками агентством отмечается отсутствие обособленного подразделения риск-менеджмента. Среди сдерживающих факторов, согласно критериям методологии, отмечается невысокий уровень транспарентности компании.

По данным «Эксперт РА», активы АО «СК ««Югория-Жизнь»» на 31 декабря 2020 г. составили 4,6 млрд р., собственные средства — 634 млн р., уставный капитал — 380 млн р. За 2020 г. компания собрала 1,3 млрд р. страховых премий.