«Эксперт РА» подтвердил рейтинг «Паритет-СК» на уровне ruBB-

«Паритет-СК» — небольшой универсальный страховщик (4 размерный класс по методологии агентства), который характеризуется невысокими рыночными позициями (100 место по совокупным взносам за 9 мес. 2020 г. по данным Банка России), указывается в релизе «Эксперт РА».

Страховой портфель компании достаточно диверсифицирован по направлениям деятельности (на крупнейший вид — ОСАГО — пришлось 37,4% собранных взносов за 9 мес. 2020 г.) и географически (33,7% взносов компании было получено в г. Москве за аналогичный период), что отмечается в качестве положительных факторов. При этом за 9 мес. 2020 г. компания собрала на 1,2% страховой премии больше, чем за 9 месяцев 2019 г.

Доля пяти крупнейших групп связанных клиентов во взносах страховщика составила 28,6% за 9 мес. 2020 г., на крупнейшую группу клиентов пришлось 15,6% премий, что свидетельствует об умеренной диверсификации клиентской базы. За 9 мес. 2020 г. доля крупнейшего канала продаж — агентского — во взносах составила 26,2%. В качестве положительного фактора также отмечается низкое комиссионное вознаграждение посредникам: комиссия агентам составила 15,3% взносов, полученных через данный канал продаж за 9 мес. 2020 г., другим юридическим лицам — 12,0% соответствующих взносов.

Финансовый результат компании характеризуется высокими показателями коэффициентов убыточности-нетто и комбинированного коэффициента убыточности-нетто (73,3% и 119,0% за 9 мес. 2020 г. соответственно). Показатель доли расходов на ведение дела (45,6% за 9 мес. 2020 г.) также находится на высоком уровне. По мнению агентства, сохраняются риски дальнейшего роста убыточности страхового портфеля компании, в том числе по ОСАГО, что может привести к сокращению собственных средств и маржи платежеспособности страховщика.

Давление на убыточность страхового портфеля оказывают высокая убыточность и отрицательный технический результат по ОСАГО (за 9 мес. 2020 г. коэффициент убыточности-нетто составил 87,8%, комбинированный коэффициент убыточности — 106,6%) и ДМС (за аналогичный период коэффициент убыточности-нетто составил 107,7%, комбинированный коэффициент убыточности — 119,4%, результат от операций составил -9440 тыс. р.).

Технический результат по страховому портфелю, рассчитанный без нарастающего итога, принимал отрицательные значения в отдельных кварталах 2020 г. (-22266 тыс. р. за 1 квартал 2020 г., -19978 тыс. р. за 3 квартал 2020 г.), что связано в том числе с неравномерным распределением взносов и убытков в течение 2020 г. Рентабельность капитала (7,6% за 9 мес. 2020 г. в годовом выражении) находится на низком уровне и оказывает давление на рейтинговую оценку. Рентабельность продаж составила 13,1% за 9 мес. 2020 г. и отмечена в числе сдерживающих факторов.

Качество активов компании характеризуется высокой долей высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами не ниже уровня ruАА «Эксперт РА» или аналогичными рейтингами других агентств: 82,0% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов на 30 сентября 2020 г., что рассматривается в качестве позитивного фактора. Диверсификация активов высокая: на 30 сентября 2020 г. на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 5,4% активов страховщика, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на трёх крупнейших — 9,3%. В числе сдерживающих факторов отмечается невысокая рентабельность инвестиций (4,0% за 9 мес. 2020 г. в годовом выражении).

В качестве факторов, положительно влияющих на рейтинговую оценку, агентство выделяет высокие показатели отклонения фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения (35,4% на 30 сентября 2020 г.) и запаса свободного капитала. Коэффициент текущей ликвидности находится на высоком уровне (3,20 на 30 сентября 2020 г.), как и коэффициент уточненной страховой ликвидности-нетто (3,81 на 30 сентября 2020 г.). В числе положительных факторов также отмечается низкий уровень долговой нагрузки, отсутствие оценочных и внебалансовых обязательств, невысокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (5,3% на 30 сентября 2020 г.).

Качество перестраховочной защиты страховщика оказывает умеренно положительное влияние на рейтинговую оценку. С одной стороны, более 83,9% премии, переданной в перестрахование, приходится на контрагентов с рейтингами ruBBB+ и выше «Эксперт РА» или аналогичными рейтингами других агентств, что оценивается позитивно. Однако, с другой стороны, по одному из крупнейших рисков, застрахованных компанией, часть риска в размере 30,3% от собственных средств на 30 сентября 2020 г. передана перестраховщику, не имеющему высоких рейтингов надёжности, что отмечается агентством в числе негативных факторов.

Положительно отмечено наличие у компании опыта крупных выплат и низкая величина максимально возможной страховой выплаты-нетто (отношение максимально возможной по одному событию выплаты-нетто к собственным средствам компании составило 9,7% на 30 сентября 2020 г.). По мнению агентства, компания характеризуется достаточным уровнем организации системы управления рисками, которая функционирует согласно действующим политикам и регламентам. Стратегическое обеспечение и финансовое планирование находятся на умеренном уровне.

По данным «Эксперт РА», на 30 сентября 2020 г. активы страховщика составили 1325 млн р., собственные средства — 862 млн р., уставный капитал — 600 млн р. По данным за 9 мес. 2020 г. компания собрала 371 млн р. страховых взносов.