«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг АО «СК «Ю-Лайф» до уровня ruA

Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBBB+ со стабильным прогнозом. Повышение уровня рейтинга связано со стабилизацией темпов прироста страховых взносов, ростом показателей рентабельности продаж (с 4% за первое полугодие 2021 г. до 8,7% за первое полугодие 2022 г.) и капитала (с 10,4% за первое полугодие 2021 г. до 18,9% за первое полугодие 2022 г. в годовом выражении), а также снижением доли расходов на ведение дела (с 39,2% за первое полугодие 2021 г. до 32,4% за первое полугодие 2022 г.).

АО «СК «Ю-Лайф» — страховщик жизни, реализующий преимущественно программы накопительного страхования жизни, а также добровольного медицинского страхования. Компания относится к 3 размерному классу и занимает 21 место по совокупным страховым взносам среди страховщиков жизни за 2021 г., по данным Банка России.

Качество активов страховщика находится на высоком уровне. Структура страхового портфеля компании характеризуется невысокой диверсификацией по видам страхования. По результатам первого полугодия 2022 г. на крупнейший вид страхования — банковское НСЖ с единоразовыми взносами — пришлось 52,4% полученных премий, а максимальное изменение долей видов страхования в портфеле составило 32,3 п.п. В то же время за первое полугодие 2022 г. компания собрала на 14,7% страховых взносов больше, чем за первое полугодие 2021 г., что позитивно оценивается агентством.

К числу сдерживающих факторов относится невысокая диверсификация клиентской базы: за первое полугодие 2022 г. на долю пяти крупнейших клиентов пришлось 39,2% совокупной премии. В то же время давление на уровень рейтинга оказывают низкая диверсификация каналов продаж и высокая зависимость страховщика от основных посредников. По итогам первого полугодия 2022 г. доля крупнейшего канала продаж (кредитные организации) во взносах составила 83,6%, а доля крупнейшего посредника — 48,6%. При этом низкая величина комиссионного вознаграждения по ключевому каналу продаж (12,6% взносов за первое полугодие 2022 г.) оказывает положительное влияние на уровень рейтинга.

Агентство позитивно оценивает высокое нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств (1,68 на 30.06.2022) и высокую динамику собственных средств компании (25,8% за период с 30.06.2021 по 30.06.2022).

Положительное влияние на рейтинг оказывает высокое значение коэффициента уточненной страховой ликвидности-нетто (1,16 на 30.06.2022). Показатель текущей ликвидности находится на умеренно высоком уровне (1,15 на 30.06.2022), что соответствует сдерживающей оценке фактора. Позитивно оцениваются отсутствие оценочных и внебалансовых обязательств в пассивах компании на 30.06.2022. Кроме этого, в числе положительных факторов агентство выделяет низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к пассивам компании (1,5% на 30.06.2022) и низкий уровень долговой нагрузки (1,9% от собственных средств на 30.06.2022).

Низкий коэффициент убыточности-нетто по страхованию иному, чем страхование жизни (6,2% за 2021 г., 30,2% за первое полугодие 2022 г.) рассматривается в качестве позитивного фактора.

Надежность перестраховочной защиты оценивается как высокая.

По данным «Эксперт РА», активы АО «СК «Ю-Лайф» на 30.06.2022 составили 5,5 млрд р., собственные средства — 988,8 млн р., уставный капитал — 380 млн р.. За первое полугодие 2022 г. компания собрала 1,0 млрд р. страховых премий.