Повышение уровня рейтинга связано с ростом отклонения фактического размера маржи платежеспособности от норматива (с 75,5% на 31 декабря 2019 г. до 90,8% на 30 сентября 2020 г.), и как следствие, ростом запаса свободного капитала компании, который составил 11,0% на 30 сентября 2020 г.
ООО «СК «Согласие» – универсальный страховщик, который относится к 1 размерному классу согласно методологии агентства и занимает 12 место по объему собранной премии по итогам 6 месяцев 2020 г., по данным Банка России. Рыночная доля компании составила 2,2% по итогам 2019 г. и 2,1% по итогам 1 полугодия 2020 г., что рассматривается в качестве фактора поддержки. Агентство также отмечает высокий финансовый потенциал конечного собственника компании, Михаила Прохорова, в качестве фактора, оказывающего существенное положительное влияние на рейтинг.
Объем страховых премий вырос на 3,7% за 9 месяцев 2020 г. по сравнению с 9 месяцами 2019 г., что соответствует сдерживающей оценке фактора. Бизнес компании хорошо диверсифицирован: превалирующие доли в портфеле занимают страхование автокаско (36,2% взносов за 9 месяцев 2020 г.), ОСАГО (25,7%) и ДМС (12,1%). Компания активно работает во всех субъектах РФ, при этом на крупнейший регион – г. Москву – приходится 49% взносов компании за 9 месяцев 2020 г., что свидетельствует о высокой географической диверсификации деятельности. Доля 5 крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 8,1% за 9 месяцев 2020 г., что оценивается позитивно. Крупнейшим каналом продаж является агентский, на который приходится 38,0% сборов компании, при этом величина комиссионного вознаграждения (25,4% взносов, полученных через данный канал продаж за 9 месяцев 2020 г.) превышает установленный агентством бенчмарк.
Финансовый результат компании характеризуется высокой рентабельностью капитала (17,8% за 9 месяцев 2020 г. в годовом выражении) при невысокой рентабельности продаж (4,7% за 9 месяцев 2020 г.) и умеренной рентабельности инвестиций (3,6% за 9 месяцев 2020 г. в годовом выражении). Существенная доля расходов на ведение дела во взносах-нетто (52,1% за 9 месяцев 2020 г.), а также значение комбинированного коэффициента убыточности-нетто (97,2% за 9 месяцев 2020 г.) негативно оцениваются агентством. Невысокое значение коэффициента убыточности-нетто (45,1% за 9 месяцев 2020 г.) отнесено к положительным факторам. Среди ограничивающих рейтинг факторов выделено высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (13,3% на 30 сентября 2020 г.).
Качество активов компании отмечено как умеренное: на долю высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами ruBB и выше по шкале «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств пришлось 35,6% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов на 30 сентября 2020 г. Давление на показатель качества активов оказывает высокая доля земельных участков и паев ЗПИФ (в совокупности 9,0% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов на 30 сентября 2020 г.). Кроме того, агентство выделяет риски, связанные с нестабильностью показателя запаса свободного капитала, что оказывает ограничивающее влияние на уровень рейтинга.
Среди позитивных факторов отмечается высокая диверсификация активов: на 30 сентября 2020 г. на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 6,0% активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на трех крупнейших – 15,8%. Доля связанных сторон в активах, по оценкам агентства, невелика. Коэффициент текущей ликвидности компании находится на невысоком уровне (1,0 на 30 сентября 2020 г.), что негативно влияет на рейтинг. При этом негативное влияние фактора частично компенсируется достаточно высоким показателем уточненной страховой ликвидности-нетто (1,04 на 30 сентября 2020 г.). Отношение заемных средств, представляющих собой субординированные займы и обязательства по финансовой аренде, к собственным оценивается как высокое.
В числе положительных факторов агентство отмечает высокую надежность перестраховочной защиты компании: 98% премий, переданных в перестрахование за 9 месяцев 2020 г., приходится на контрагентов с рейтингами ruA и выше по шкале «Эксперт РА» либо соответствующими рейтингами других агентств. Все крупнейшие риски надежно перестрахованы, а максимально возможная страховая выплата-нетто страховщика составляет 3,3% от собственных средств на 30 сентября 2020 г. Компания имеет опыт урегулирования крупных убытков, что оказывает положительное влияние на рейтинг. По мнению агентства, компания обладает адекватным качеством управления и стратегического планирования. Качество организации риск-менеджмента находится на приемлемом уровне.
По данным «Эксперт РА», на 30 сентября 2020 г. активы страховщика составили 42,3 млрд р., собственные средства – 9,3 млрд р., уставный капитал – 3,7 млрд р., за 9 месяцев 2020 г. компания собрала 25,5 млрд р. страховых взносов.
