Оценочные суждения об активах

«Дама сдавала в багаж:
Диван,
Чемодан,
Саквояж,
Картину,
Корзину,
Картонку
И маленькую собачонку».

До прихода на работу в страховую сферу я посвятила большую часть своей сознательной жизни работе в консалтинге – у меня есть аттестат аудитора, а юристами и оценщиками я в свое время руководила, поэтому разбираюсь в правилах и стандартах их работы. Так вышло. Мне всегда «нравилось» понятие «мотивированное суждение» – это когда решения и однозначного ответа нет, зато есть толкование эксперта, которое и называется этим красивым словом, а сейчас данный термин стал очень модным в страховой среде.

Продолжаем жизнеописание компании в период работы механизма ВА. Узловая станция нашего маршрута – проверка активов. Долгая остановка, после которой - либо далее на маршрут, либо в тупик для разгрузки и высадки пассажиров. Основной вопрос– достаточно ли активов у страховщика для покрытия собственных средств и средств страховых резервов. Тут и начинается самое интересное… По закону об организации страхового дела и указаниям ЦБ, посвященным данным вопросам, страховщик может размещать собственные средства и средства резервов на принципах диверсификации, доходности, ликвидности и возвратности.

Итак – оценка активов, именно оценка, а не реализация и перевод в денежное выражение и формирование конкурсной массы для кредиторов. Нужно «мотивировано» оценить – сколько стоят активы и хватит ли их для покрытия резервов и собственных средств страховщика, при этом понятно, что все активы соответствуют по формальным признакам требованиям, предъявляемым к ним законом и Центральным банком.

ВА руководствуется принципом – доверяй, но проверяй. И задачу «оценить» приравнивает к задаче «попробовать реализовать».

Рассмотрим по позициям:

Деньги – здесь вроде все просто – выписки, посмотрели, сложили. С депозитами можно поработать. Чаще всего ВА поступает так: расторгает действующий договор депозита и переводит деньги в другой банк, который выбирает сама и не всегда это Сбербанк. Учитывая, что ключевая ставка ЦБ и ставки по рублевым и валютным депозитам, сейчас падают, часто за досрочное расторжение договора банк выставляет штрафные санкции или уменьшает ставку, что приводит к потерям в ставке размещения. В нашем случае депозит в банке с высоким рейтингом и хорошей ставкой после действий ВА стал остатком на расчетном счете. Остаются без ответа вопросы: как выбирать банк, подходящий для размещения, кто будет отвечать, если вдруг этот банк лопнет? Что с потерями от неполученных процентов? Все деньги держать в Сберегательном банке – не вариант, так как зачастую получается перелимит средств в одном банке и нарушение принципа диверсификации..

Акции и облигации. Картина схожая, но со своими нюансами. Даже если есть биржевые котировки, цена определяется путем выставления на продажу. Никто не учитывает - когда были куплены ценные бумаги, на какой срок это покупалось и состояние рынка в текущий момент, возможности рынка по покупке данных бумаг в моменте. Остается открытым вопрос: в случае не продажи ценных бумаг за короткий срок, как будет определяться «мотивированная» цена и что с ней делать?

При переводе ценных бумаг на продажу для компаний, имеющих лицензии на обязательные виды, нарушается обязанность страховщика держать ценные бумаги и учитывать активы в одном спецдепозитарии, поскольку брокер требует перевода бумаг в «свой» депозитарий, который обычно не является «спецдепом».

Самый сложный вопрос с активами, требующими оценки рыночной стоимости путем получения отчета оценщика В нашем примере при покупке активов незадолго (практически прямо) перед назначением ВА была сделана независимая оценка всех объектов, была получена экспертиза СРО на данные оценки и все эти отчеты были представлены в Центральный банк. Оценщиков предупреждали, что отчеты будут тщательно проверяться и предоставляться в ЦБ и просили оценить «со всей строгостью Закона». Временная администрация заказывает новую оценку и может получить цифры практически в два раза ниже по стоимости, при этом также сделать экспертизу СРО на данные оценки.

Неразрешимый вопрос – как сертифицированные оценщики, имеющие все необходимые квалификации и документы и их СРО могут выдавать данные, отличающиеся в разы? Ведь это не погрешность расчета. Для ценителей художественного творчества я сразу уточню, что речь не идет о полях на просторах нашей необъятной страны и курятниках на территории крайнего севера- а об обычных стандартных активах – торговых и офисных помещениях в Москве. Второй вопрос – даже наблюдая в отчетах нарушения и трактовки Федеральных стандартов оценки, никто, кроме СРО, в котором состоит «новый» оценщик, не вправе дать экспертное заключение на его оценку. Только сам оценщик добровольно может отдать свой отчет на экспертизу в другое место, а это, как понимаете, из разряда абсурда.

Проблема, аналогичная проблеме оценки стоимости восстановительного ремонта в автостраховании. Только с той проблемой сталкивались все и она породила свой отдельный рынок, именуемый в народе «автоюристами» и огромное количество судов. Эта встречается реже, по сумме на единицу оцениваемого имущества крупнее, а по сути своей такая же. Если нет четкой стандартизации и правил игры, то результат получается, хотели, как лучше, а получилось, как всегда! Проблема оценки имущества может коснуться любого страховщика. Возникающий здесь же вопрос – получили новую оценку, поплакали, возможно пошли выяснять истину в суде и что же дальше? Компания обязана делать и отражать в учете оценку при покупке актива, а далее на ежегодной основе при составлении отчетности. А на каком основании отразить в учете новую оценку?

С иными активами ситуация аналогичная.

Все это время собственники компании стоят и «тихо курят в сторонке». По всем правилам и уставным документам вопросы по управлению активами находятся в компетенции совета директоров. Временная администрация – это ведь не конкурсное производство, Собственники Компании имеют право устанавливать инвестиционную политику управления активами, планировать размещение средств в рамках законодательства и с учетом экономических реалий и прогнозов, учитывая структуру резервов и собственного капитала: какую часть вкладывать в моментально или быстро реализуемые активы, а какую вкладывать в расчете на будущую капитализацию.. В данной истории с географией они лишаются этого права на практике, поэтому мало того, что нарушаются права собственников компании, зачастую сама компания терпит существенные убытки от неплановых инвестиционных решений

И вот к чему это я. Нужны четкие и одинаковые для всех правила и нельзя полагаться на экспертное суждение в таком важном вопросе, как оценка активов, то есть проверять активы по принципу – давайте подвигаем и попробуем. Это ведь не детские игры в песочнице, а финансовый рынок и ошибок он не прощает.

«Хватились на станции Дно:
Потеряно место одно.
В испуге считают багаж:
Диван,
Чемодан,
Саквояж,
Картина,
Корзина,
Картонка...
- Товарищи!
Где собачонка?»