«СОГАЗ» — универсальная страховая компания, которая занимает 1 место на страховом рынке РФ по объёму совокупной страховой премии по итогам 9 мес. 2020 г., указано в релизе рейтингового агентства.
За 9 мес. 2020 г. объём страховых взносов компании увеличился на 45,1% по сравнению со значением за 9 мес. 2019 г., что в основном связано с процессом присоединения бизнеса «ВТБ Страхования». Страховой портфель компании высоко диверсифицирован: на крупнейшее направление деятельности — страхование от несчастных случаев и болезней — пришлось 27,6% страховых взносов за 9 мес. 2020 г. При этом деятельность страховщика диверсифицирована и по региональному признаку: доля крупнейшего субъекта — г. Москва — во взносах составила 39,4% за 9 мес. 2020 г.
Качество и диверсификация активов компании оцениваются как высокие. На 30 сентября 2020 г. коэффициент качества активов составил 0,58. На крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 1,9% активов страховщика, очищенных от отложенных аквизиционных расходов (ОАР), на трех крупнейших — 3,8%. На связанные структуры, которые не могут быть отнесены к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 5,7% активов компании, очищенных от ОАР.
Позитивное влияние на рейтинг компании оказывают высокие показатели рентабельности собственного капитала (20,8% за 9 мес. 2020 г. в годовом выражении) и рентабельности инвестиций (5,1% за 9 мес. 2020 г. в годовом выражении), а также умеренно высокие показатели рентабельности продаж (12,0% за 9 мес. 2020 г.). Кроме этого, положительно оцениваются низкие значения комбинированного коэффициента убыточности-нетто (87,0% за 9 мес. 2020 г.) и доли расходов на ведение дела (21,9% за 9 мес. 2020 г.). Однако, коэффициент убыточности-нетто составил 65,1% за 9 мес. 2020 г., что оценивается негативно. Сдерживающее влияние на рейтинг компании оказывает умеренно высокая убыточность по ДМС — 75,5% и страхованию от несчастных случаев и болезней — 53,8% за 9 мес. 2020 г.
Высокие значения коэффициентов текущей ликвидности (1,62 на 30 сентября 2020 г.) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,78 на 30 сентября 2020 г.), а также значительное отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня (283,8% на 30 сентября 2020 г.) и запаса свободного капитала оказывают положительное влияние на рейтинг. При этом в качестве сдерживающего фактора отмечаются умеренно высокие значения доли кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах компании (9,3% на 30 сентября 2020 г.) и отношения объёма привлеченных средств к капиталу (9,6% на 30 сентября 2020 г.).
Компания принимает на страхование крупные риски, однако, на собственном удержании оставляет небольшую их часть: отношение максимально возможной выплаты-нетто к собственным средствам составляет 1,3% на 30 сентября 2020 г. При этом крупные риски перестрахованы в компаниях, обладающих высоким уровнем финансовой устойчивости: более 90% рисков, переданных в перестрахование, приходится на контрагентов с рейтингами ruAА и выше по шкале «Эксперт РА» либо соответствующими рейтингами других агентств. Компания имеет опыт урегулирования крупных страховых выплат, что положительно оценивается агентством.
Маркетинговая политика компании высоко диверсифицирована: доля крупнейшего канала продаж — кредитные организации — составила 29,6% от взносов за 9 мес. 2020 г. В то же время агентством отмечается высокая величина комиссионного вознаграждения, уплаченная кредитным организациям, — 82,7% за 9 мес. 2020 г., что оценивается негативно. У компании отсутствует зависимость от крупнейших клиентов: за 9 мес. 2020 г. доля 5-ти крупнейших клиентов или групп связанных клиентов во взносах страховщика составила 17,6%, что выделяется в качестве положительного фактора. Доля расторгнутых договоров за 9 мес. 2020 г. составила 3,3%, что, согласно методологии агентства, считается высоким.
Уровень качества управления, в том числе риск-менеджмента компании, соответствует объему проводимых операций. Агентство отмечает наличие в компании коллегиальных органов, в функции которых входит управление рисками, а также обособленного подразделения, отвечающего за риск-менеджмент. В то же время Агентство отмечает сложную структуру собственности компании.
По данным «Эксперт РА», на 30 сентября 2020 г. активы страховщика составили 583,4 млрд р., собственные средства — 195,3 млрд р., уставный капитал — 30,3 млрд р. За 9 мес. 2020 г. компания собрала 243,6 млрд р. страховых взносов.
«Эксперт РА» подтвердил рейтинг «СОГАЗа» на уровне ruAAA
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надёжности страховой компании «СОГАЗ» на уровне ruAAA. Прогноз по рейтингу — стабильный.
«Однако, коэффициент убыточности-нетто составил 65,1% за 9 мес. 2020 г., что оценивается негативно. Сдерживающее влияние на рейтинг компании оказывает умеренно высокая убыточность по ДМС — 75,5% и страхованию от несчастных случаев и болезней — 53,8% за 9 мес. 2020 г.»
Всегда было интересно узнать, какое значение убыточности страховой компании Эксперт-РА оценивает как позитивное? По-моему, 75% по ДМС — это шикарное значения убыточности на портфеле без КВ. Да и нетто-убыточность 65% — прекрасный результат.
«У компании отсутствует зависимость от крупнейших клиентов: за 9 мес. 2020 г. доля 5-ти крупнейших клиентов или групп связанных клиентов во взносах страховщика составила 17,6%, что выделяется в качестве положительного фактора.»
С другой стороны, вот этот тезис подсвечивается как положительный — неужели это маленькая доля, чтобы оценивать ее положительно?
Так вот читаешь пресс-релиз — там что-то не то, там что-то не так, доля расторжений 3,3% (при чем тут это — вообще не понятно) и т.д. — а потом раз и наивысший рейтинг. Зачем тогда писать об этом, если все эти факторы никакого влияния на рейтинг не оказывают? Напишите лучше, какие факторы делают его наивысшим, чтобы все четко понимали, к чему надо стремиться, — а то есть компании, у которых и запас капитала хороший, и качество активов приемлемое, и структура портфеля вполне себе прибыльная, а высший рейтинг им оказывается, почему-то, недоступен.
Всё покупается и продается…
Подпишитесь на новостную рассылку ASN Daily