«Эксперт РА» подтвердил рейтинг АО «Страховая бизнес группа» на уровне ruBBВ

«Страховая бизнес группа» — универсальный страховщик, основным направлением деятельности которого является страхование прочего имущества юридических лиц, преимущественно СМР (59,6% взносов за I полугодие 2020 г.). Размерные показатели страховщика оцениваются агентством как низкие (4 размерный класс). По итогам I полугодия 2020 г. компания заняла 69 место по совокупным взносам (с учетом входящего перестрахования) среди российских страховщиков.

География деятельности компании является узкой: 76,7% премий за I полугодие 2019 г. получено в г. Москве. Взносы компании по итогам I полугодия 2020 г. сократились на 25,7% по сравнению с I полугодием 2019 г., что связано с переносом заключения договоров страхования на II полугодие 2020 г. Нестабильность динамики взносов оказывает негативное влияние на рейтинг компании. Доля расторгнутых договоров находится на низком уровне — 0,4% за I полугодие 2020 г. Позитивно оценивается невысокое колебание долей видов страхования в структуре страхового портфеля: максимальное изменение составило 13,4 п.п. за I полугодие 2020 г. по сравнению с I полугодием 2019 г., сообщило «Эксперт РА».

Продажи страховых продуктов компания осуществляет преимущественно через агентскую сеть (79,4% взносов за I полугодие 2020 г.), что в сочетании с высокой комиссией, переданной агентам (37,8% взносов, полученных через этот канал, за I полугодие 2020 г.) оказывает давление на рейтинговую оценку. Диверсификация клиентской базы оценивается как низкая: за I полугодие 2020 г. доля 5-ти крупнейших клиентов во взносах составила 71,0%, на крупнейшего клиента пришлось 37,8% премии.

Агентство высоко оценивает качество активов компании. Доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами ruА+ и выше по шкале «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств составила более 65% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР) на 31 марта 2020 г. и 30 июня 2020 г. Также в числе позитивных факторов выделяется высокая диверсификация активов: на 30 июня 2020 г. на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось менее 7,3% активов страховщика, очищенных от ОАР, на трех крупнейших — 18,8%. Доля вложений в связанные структуры находится на низком уровне (2,8% активов компании, очищенных от ОАР, на 30 июня 2020 г.).

В числе позитивных факторов отмечаются высокие показатели ликвидности и платежеспособности. На 30 июня 2020 г. коэффициент текущей ликвидности составил 1,66, коэффициент уточненной страховой ликвидности-нетто — 2,13. Отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня на 30 июня 2020 г. составило 152,7%, запаса свободного капитала — 150,2%.

Положительно оцениваются низкая доля оценочных обязательств в пассивах (0,2% на 30 июня 2020 г.) и отсутствие у компании долговой нагрузки и внебалансовых обязательств. В числе негативных факторов отмечается высокая доля кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах (13,8% на 30 июня 2020 г.).

В структуре финансового результата агентство позитивно отмечает рост рентабельности продаж с 8,8% за 2019 г. до 24,6% за I полугодие 2020 г. и рентабельности капитала с 12,5% за 2019 г. до 22,3% в годовом выражении за I полугодие 2020 г. Рентабельность инвестиций сохраняется на высоком уровне: 14,7% за 2019 г. и 15,8% в годовом выражении за I полугодие 2020 г. Собственные средства страховщика за период с 30.06.2019 по 30 июня 2020 г. выросли на 9,1%, что также выделяется в числе позитивных факторов.

Значения коэффициента убыточности-нетто в целом по страховому портфелю находятся на низком уровне: 26,4% за 2019 г. и 35,8% за I полугодие 2020 г. Однако в числе негативных факторов агентство отмечает высокое значение коэффициента убыточности-нетто по ОСАГО (131,4% за I полугодие 2020 г.) и отрицательный технический результат по ОСАГО в размере -54 618 тыс. р. за I полугодие 2020 г. Давление на рейтинговую оценку оказывают высокая доля расходов на ведение дела (69,1% за 2019 г. и 69,3% за I полугодие 2020 г.) и рост комбинированного коэффициента убыточности-нетто с 95,5% за 2019 г. до 105,1% за I полугодие 2020 г. При оценке качества урегулирования убытков агентство негативно выделяет высокую долю отказов в выплате страхового возмещения по ОСАГО (12,5% за I полугодие 2020 г.).

Надежность перестраховочной защиты компании находится на высоком уровне. За I полугодие 2020 г. более 97% взносов, переданных в перестрахование, приходится на перестраховщиков с рейтингами ruAА- и выше по шкале «Эксперт РА» или аналогичными рейтингами других агентств. В числе позитивных факторов также выделяется низкое отношение максимально возможной страховой выплаты-нетто к собственным средствам компании (4,6% на 30 июня 2020 г.). В качестве негативного фактора отмечается отсутствие у страховщика опыта крупных выплат при высоких принимаемых рисках-брутто (максимально возможная выплата-брутто составляет 500 млн р. или 38% от собственных средств на 30 июня 2020 г.).

По данным Банка России, по итогам I полугодия 2020 г. АО «Страховая бизнес группа» заняло 69 место среди российских страховых компаний по величине взносов. По данным «Эксперт РА», на 30 июня 2020 г. активы страховщика составили 3,9 млрд р., собственные средства — 1,3 млрд р., уставный капитал — 753 млн р. По данным за I полугодие 2020 г. компания собрала 580,9 млн р. страховых взносов.