RAEX присвоил СК «Благосостояние» рейтинг на уровне ruA+

Эта оценка соответствует рейтингу А++ по ранее применявшейся шкале. По рейтингу установлен стабильный прогноз.

Положительное влияние на уровень рейтинга компании оказывают высокое отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного (557,7% на 31.03.2017 г.), умеренно высокое значение коэффициента текущей ликвидности (1,19 на ту же дату) и низкое значение коэффициента убыточности-нетто по видам иным, чем страхование жизни (26,1% за 2016 г.). Аналитики отмечают высокую долю взносов по новому бизнесу (93,3% за 2016 г.), высокую надежность перестраховочной защиты и высокую диверсификацию каналов распространения страховых продуктов (за 2016 г. доля крупнейшего канала продаж - кредитные организации - во взносах составила 43,6%). Кроме того, в качестве ключевого фактора, оказывающего значительную поддержку уровню рейтинга, выделяется высокий финансовый потенциал собственника компании (НПФ «Благосостояние»). Активы и пассивы компании сбалансированы по срокам (отношение резервов и обязательств по договорам страхования жизни срочностью более одного года к инвестициям срочностью более одного года на 31.12.2016 г. и 31.03.2017 г. составило 0,3) и по валютам (отношение резервов и обязательств по договорам страхования, номинированных в рублях и долларах США, к инвестициям в соответствующих валютах не превышало 0,5 на те же даты).

Активы страховщика высоко диверсифицированы: на 31.03.2017 г. на крупнейшего контрагента пришлось 16,5% от совокупных активов, на трех крупнейших ‒ 32,8%. Качество активов оценивается как умеренно высокое. Доля высоколиквидных вложений с рейтингами ruBBB и выше RAEX или сопоставимыми рейтингами других агентств составила 39,3% от активов на 31.12.2016 г. и 29,3% на 31.03.2017 г. При этом сдерживающее влияние на оценку качества активов компании оказывает значительная доля вложений в уставные капиталы и акции дочерних компаний, ликвидность которых агентство оценивает как низкую (на них пришлось 41,0% активов на 31.12.2016 г. и 30,5% на 31.03.2017 г.). Совокупная доля аффилированных контрагентов в структуре активов компании оценивается как высокая (50,9% на 31.12.2016 г. и 38,1% на 31.03.2017 г.), что оказывает давление на рейтинговую оценку, сообщает RAEX.

Негативное влияние на рейтинговую оценку оказывают сокращение страховых взносов (на 20,5% за 2016 г. по сравнению с предыдущим) и собственных средств (на 11,5% за период с 31.03.2016 г. по 31.03.2017 г.), низкая рентабельность активов и собственных средств (2,2% и 4,2% соответственно за 2016 г.), невысокая рентабельность инвестиций (5,5% за 2016 г.) и высокая доля кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах (8,2% на 31.03.2017 г.). Давление на финансовые показатели компании оказывают высокая доля расходов на ведение дела во взносах-нетто (74,1% за 2016 г.), высокое комиссионное вознаграждение кредитным организациям (71,5% от взносов, полученных через этот канал за 2016 г.), отрицательный результат, рассмотренный без нарастающего итога, от операций по страхованию жизни, полученный в IV кв. 2016 г. Кроме этого, отмечаются невысокая диверсификация страхового портфеля по видам страхования (доля крупнейшего вида ‒ корпоративного страхования от несчастных случаев и болезней ‒ составила 38,4% за 2016 г.), невысокая географическая диверсификация деятельности и невысокие позиции компании на рынке (18 место по взносам среди страховщиков жизни за тот же период).

По данным RAEX, активы страховщика на 31.03.2017 г. составили 4,7 млрд р., собственные средства ‒ 1,7 млрд р., уставный капитал ‒ 240 млн р. По данным ЦБ, по итогам 2016 г. компания заняла 18 место по взносам среди страховщиков жизни, собрав 2 млрд р. страховых премий.