По шкале агентства эта оценка означает «высокий уровень надежности». Первый подуровень, прогноз по рейтингу «стабильный».
Положительное влияние на рейтинговую оценку оказали высокие:
- отклонение маржи платежеспособности от нормативного значения (98,2% на 31.03.2016);
- значения коэффициента текущей ликвидности (142,7% на 31.03.2016) и уточненной страховой ликвидности-нетто (145,4% на 31.03.2016);
- рентабельность собственных средств по РСБУ (30,7%) и МСФО (28,3%) за 2015 г.
Кроме того, агентство высоко оценивает финансовый потенциал крупнейшего собственника компании – В.И. Когана.
Инвестиционный портфель компании характеризуется стабильно высокой надежностью и ликвидностью, полагают аналитики RAEX. Не менее 92% вложений на 31.12.2015, 31.03.2016 и 18.05.2016 приходится на объекты с рейтингом RAEX на уровне A и выше или рейтингами других международных агентств аналогичного уровня, более 97% инвестиций являются высоколиквидными активами.
Также позитивно оцениваются низкое значение коэффициента убыточности-нетто по видам иным, чем страхование жизни (19,1% за 2015 г.), невысокие отношения дебиторской (7,6% на 31.03.2016) и кредиторской задолженностей (3,4% на 31.03.2016) к валюте баланса.
Негативное влияние на рейтинговую оценку оказали:
- крайне высокая доля расходов на ведение дела во взносах-нетто (104% за 2015 г.);
- высокая величина комиссионного вознаграждения посредникам (78,9% за 2015 г. по каналу «кредитные организации»);
- сокращение страховых премий (на 12,3% за 2015 г. по сравнению с 2014 г.);
- сокращение суммарного числа застрахованных в компании (на 8,3% за 2015 г. по сравнению с 2014 г.);
- низкая диверсификация страхового портфеля (доля крупнейшего вида – розничного смешанного страхования жизни – составила 63,5% во взносах за 2015 г.);
- высокая доля фондовых инструментов в инвестиционном портфеле (60,6% на 18.05.2016) при специализации компании на кредитном страховании (78% во взносах за 2015 г.).
Сдерживает уровень рейтинга отрицательный технический результат от операций по страхованию жизни, рассчитанный без нарастающего итога (1,4 млн р. в 4-м квартале 2015 г.) и высокая зависимость от одного банка-партнера (82,7% совокупных премий за 2015 г. компания получила через ПАО «БАНК УРАЛСИБ»).
По данным RAEX, на 31.03.2016 активы страховщика составили 1,5 млрд р., собственные средства – 477 млн р., уставный капитал – 240 млн р. В 2015 г. компания собрала 429 млн р. премии.
